1625 電機・精密

このセクターの見方

TOPIX-17（東証の業種の分け方）の電機・精密は、東証33業種の「電気機器」と「精密機器」を合わせた業種です。半導体の製造装置の東京エレクトロン（8035）・アドバンテスト（6857）、電子部品の村田製作所（6981）、センサーのキーエンス（6861）、重電やITの日立製作所（6501）、ゲームや映画も手がけるソニーグループ（6758）が同じ業種に入っています。

企業の設備投資（会社が工場や機械にお金をかけること）や半導体の景気の波に反応しやすく、景気が良くなって企業の業績が伸びる局面で強くなりやすい業種です。輸出の比率が高い会社が多く、円高の局面では弱くなりやすくなります。

「半導体の景気の波」とは、半導体の需要と工場の生産能力のずれで、値段や注文が大きく上下することを指します。スマートフォンやデータセンター向けの需要が伸びると、半導体メーカーは工場を増やし、そのための製造装置が東京エレクトロンやアドバンテストのような会社に注文されます。需要が一服して半導体が余ると、今度は工場への投資が止まり、装置の注文も減ります。半導体の会社の株が、決算の数字より先に上下しやすいのは、こうした波を先取りして売り買いされるためと説明されることが多いです。

中身がいろいろなので、米国の情報技術（XLK）の日本版ではありません。半導体の動きだけを見たいときは、半導体に絞ったETFが別にあります。

表では東京エレクトロンが1位で、日立製作所・ソニーグループ・アドバンテストが続きます。業種の列はほとんどが「電気機器」で、「精密機器」はHOYA（7741）とテルモ（4543）の2社です。テルモは医療機器の会社で、半導体とは別の需要で動く会社も同じ業種に入っていることがわかります。10位には、メモリーのキオクシアホールディングス（285A）も入っています。

電機・精密を置いている順路は好況（業績相場）の1つで、機械（1624）・素材・化学（1620）と組になります。米国側で同じ順路に置いているのは、情報技術のXLK・資本財のXLI・素材のXLBです。円高のときの順路の説明では、電機は輸出の比率が高いことから、自動車と並んで弱くなりやすい業種に挙げています。

東証で電機・精密をまるごと持てるのは1625で、半導体に絞ったETFは200Aなど5本あります。米国のXLKと比べるときは、米国の情報技術のページで、上位に半導体やソフトウェアの会社がどう並ぶかを先に見ておくと、1625との違いがはっきりします。